Een belangrijk verschil tussen Evidence Based Indexbeleggen en conventioneel beleggen is de wijze waarop portefeuilles worden hergebalanceerd.
Het herbalanceren van indices is een proces waarbij de samenstelling van een index wordt aangepast om ervoor te zorgen dat deze blijft voldoen aan bepaalde criteria. Een index is een samengestelde maatstaf die de prestaties van een bepaalde markt of sector volgt, en het herbalanceren is bedoeld om ervoor te zorgen dat de index representatief blijft voor de markt die hij volgt.
Het herbalanceren van indices kan op verschillende manieren worden uitgevoerd, afhankelijk van de regels en methodologieën die worden gebruikt. Over het algemeen omvat het proces het herwegen van de componenten van de index om ervoor te zorgen dat hun gewicht in lijn is met bepaalde criteria, zoals marktkapitalisatie, sectorallocatie of andere specifieke parameters.
Een veelvoorkomende praktijk bij het herbalanceren van indices is om dit slechts één keer per jaar te doen. Dit heeft enkele nadelen:
- Beperkte reactie op markttrends: Door slechts eenmaal per jaar te herbalanceren, kan een index achterlopen op de snel veranderende marktomstandigheden. Het kan moeilijk zijn om bij te blijven met opkomende trends, nieuwe bedrijven of sectoren die snel groeien;
- Hoge volatiliteit gedurende het jaar: Als een bepaald aandeel sterk in waarde stijgt of daalt na het jaarlijkse herbalanceringsmoment, kan dit een aanzienlijke invloed hebben op de prestaties van de index gedurende het jaar. Dit kan leiden tot schommelingen in de index en kan beleggers blootstellen aan onverwachte risico’s;
- Beperkte liquiditeit: Als er gedurende het jaar geen herbalanceringen plaatsvinden, kunnen sommige aandelen binnen de index minder liquide worden. Dit kan problemen veroorzaken wanneer beleggers willen handelen in de index, aangezien het moeilijk kan zijn om grote hoeveelheden van deze minder liquide aandelen te kopen of verkopen;
- Concentratie van risico’s: Naarmate de marktomstandigheden veranderen, kunnen sommige sectoren overmatig vertegenwoordigd raken in de index, terwijl andere onderbelicht blijven. Dit kan resulteren in een onevenwichtige blootstelling aan bepaalde risico’s en kan de prestaties van de index beïnvloeden.
Het is belangrijk op te merken dat hoewel jaarlijkse herbalancering de norm is voor sommige indices, zijn er ook andere indices die frequenter worden geherbalanceerd, zoals maandelijks, driemaandelijks of halfjaarlijks. Dit hangt af van de specifieke indexmethodologie en het doel ervan.
Bij Evidence Based Indexbeleggen wordt er dagelijks hergebalanceerd op basis van een flexibele methode. Dit resulteert in een vergelijkbare omloopsnelheid maar met een doeltreffendere blootstelling aan de gewenste exposure.
Jan de Vries
Jan is founding partner van EBI Capital. Binnen EBI Capital is Jan verantwoordelijk voor de wetenschappelijk onderbouwde beleggingsfilosofie.
jan@ebicapital.nl
06 – 46 44 51 48
Heb je vragen of wil je reageren op dit artikel? Schroom niet om contact met ons op te nemen!