Wanneer aandelenmarkten turbulent zijn kan je je wel eens angstig voelen. En wanneer je dan probeert te begrijpen wat er aan de hand is, lees je vervolgens in de media alleen maar dramatische nieuwsberichten. Dit is dan niet bepaald geruststellend. Laat je echter niet leiden door je emoties, want dat leidt meestal tot meer schade dan dat het goed doet.
In de media worden vaak allerlei redenen en sluitende theorieën genoemd die verklaren waarom de markten op dat moment zo onrustig zijn. Dit kan bijvoorbeeld te maken hebben met bepaalde verwachtingen over aankondigingen van centrale banken of geopolitieke gebeurtenissen, zoals terreurdaden of onverwachte zwakke economische cijfers.
Veel particuliere beleggers voelen vaak de drang om iets te doen als reactie op de plotselinge turbulentie op de markten. Echter, beslissingen nemen over investeringen als reactie op dagelijkse marktbewegingen is bijna altijd contraproductief.
Verhoogde volatiliteit op de markt is in wezen een uiting van onzekerheid. Markten reageren op nieuwe informatie die direct in de marktprijzen wordt verwerkt. Aangezien deze prijzen de collectieve wijsheid van miljoenen handelaren weerspiegelen, is het bijna onmogelijk om binnen die volatiliteit perfecte aan- of verkoopmomenten te timen, tenzij je beschikt over informatie die niemand anders heeft.
Wat er in de toekomst zal gebeuren, weet helaas niemand zeker. Dit is inherent aan het nemen van risico’s. Beleggers kunnen zich echter wel tegen volatiliteit beschermen door hun investeringen zoveel mogelijk te spreiden over verschillende beleggingscategorieën. Voor degenen die angstig blijven, zijn er zeven eenvoudige waarheden die kunnen helpen bij het omgaan met volatiliteit:
- Maak geen aannames. Markten zijn onvoorspelbaar en reageren niet altijd zoals experts voorspellen. Zelfs als je elke uitkomst van elke centrale bankvergadering correct zou voorspellen, betekent dat nog niet dat de markt zal reageren zoals verwacht;
- Er is altijd iemand die koopt. Uit de markt stappen wanneer de prijzen scherp dalen, is als weglopen voor een koopje. Wanneer de prijzen dalen vanwege verhoogde risico’s, kun je dit ook zien als een verhoging van de verwachte opbrengsten. Onthoud dat degenen die aandelen verkopen meestal de korte termijn beleggers zijn, terwijl lange termijn beleggers vaak juist op deze momenten inkopen;
- Markttiming is onbetrouwbaar. Het herstel op de markten kan net zo snel en krachtig zijn als de eerdere daling. Na de grote financiële crisis hebben de markten bijvoorbeeld zeven opeenvolgende maanden van winst laten zien. Dit benadrukt het gevaar voor lange termijn beleggers om papieren verliezen om te zetten in echte verliezen door te verkopen in een dalende markt;
- Vergeet de kracht van diversificatie niet. Wanneer aandelenmarkten zwak worden, kunnen andere beleggingen zoals overheidsobligaties juist sterker worden. Diversificatie vermindert het risico en kan de ergste schokken opvangen;
- Markten en economieën zijn twee verschillende dingen. De wereldeconomie verandert voortdurend en nieuwe krachten komen op en vervangen oude. Bijvoorbeeld, een daling van de olieprijs kan negatief zijn voor olieproducenten, maar voordelig voor consumenten. Het economische landschap hoeft niet altijd synchroon te lopen met de stand van de financiële markten;
- Niets blijft voor altijd. Slimme investeerders temperen hun enthousiasme bij stijgende markten en bewaren wat enthousiasme voor wanneer de markten dalen. Overmatig investeren in risicovolle beleggingen bij stijgende markten maakt kwetsbaar voor een neerwaartse correctie, terwijl verkopen bij lage prijzen de kans op herstel mist. Gematigdheid is hier de sleutel;
- Discipline wordt beloond. Marktvolatiliteit kan verontrustend zijn, maar door discipline, diversificatie en focus op lange termijndoelen, en het begrip van hoe markten werken, kan de rit draaglijker worden. Op een gegeven moment zal de waarde weer opduiken, risicobereidheid terugkeren en voor degenen die hun emoties onder controle houden, zal opluchting weer plaats innemen van paniek.
Lodewijk Lamaison van den Berg
Lodewijk is partner van EBI Capital.
lodewijk@ebicapital.nl
06 – 54 96 07 50
Heb je vragen of wil je reageren op dit artikel? Schroom niet om contact met ons op te nemen!