Maandbericht · Februari 2026

Wereldwijde waarde- en small-capfactoren stuwen EBI-modellen sterk vooruit

Februari 2026 was een bijzondere maand voor gediversifieerde, waardegedreven beleggers. Terwijl de MSCI All Country World Index — zwaar gewogen in Amerikaanse groeiaandelen — slechts 1,61% steeg, liepen de EBI-portefeuilles aanzienlijk verder op. Model 100 sloot af met een rendement van +4,23% over de maand, en staat na twee maanden 2026 op +8,80% jaar-tot-datum. De wetenschappelijke aanpak werkt: brede mondiale diversificatie over duizenden bedrijven, gecombineerd met een systematische tilt naar waarde-aandelen, kleinere bedrijven en opkomende markten, levert nu zichtbaar vruchten af.

De aanjagers zijn duidelijk identificeerbaar. Wereldwijd presteren waarde-aandelen en kleinere bedrijven sterk boven de brede markt: de MSCI World Value Index stijgt in 2026 jaar-tot-datum met +7,18%, terwijl de MSCI World Growth Index daalt met -2,45%. Opkomende markten bieden extra rugwind: de MSCI Emerging Markets Index staat YTD op +14,21%. De EBI-portefeuilles zijn via hun globale Dimensional-fondsen blootgesteld aan precies deze factoren — zonder te wedden op één regio, maar door systematisch in de breedte van de wereldmarkt te beleggen met een wetenschappelijk onderbouwde voorkeur voor waarde, kleine bedrijven en markten met een hogere verwachte risicopremie.

Rendementstabel per model

Onderstaande tabel toont de rendementen van alle EBI-portefeuillemodellen over de afgelopen maand en jaar-tot-datum, afgezet tegen de MSCI All Country World Index als marktbenchmark.

De factor achter de prestaties: wereldwijde waarde en kleine bedrijven winnen terrein

De uitstekende resultaten van de EBI-modellen in 2026 zijn geen toeval. Ze zijn het directe gevolg van de wetenschappelijk onderbouwde constructie van de portefeuilles: brede mondiale diversificatie met een bewuste tilt naar waarde-aandelen, kleinere bedrijven en opkomende markten. In het huidige marktklimaat beloont de markt precies dit profiel.

De EBI-portefeuilles beleggen uitsluitend via globale fondsen van Dimensional Fund Advisors — zoals het Global Value Fund (+4,35% in februari), het Global Targeted Value Fund (+3,97%) en de drie Emerging Markets-fondsen (+4,77% tot +6,80%). Er is geen directe allocatie naar een specifieke regio zoals Europa; de outperformance is volledig toe te schrijven aan de globale factor-tilts. Dat wereldwijde waarde-aandelen dit jaar sterk presteren, hangt samen met het feit dat buiten de VS — in Europa, maar ook in Azië en opkomende markten — traditioneel meer waardeaandelen genoteerd staan. De waardetilt vangt die breedte automatisch op.

"In een markt die wegloopt van geconcentreerde Amerikaanse groeiaandelen, bewijst brede diversificatie met een waardetilt zijn waarde."

Opkomende markten leverden in februari de sterkste absolute rendementen. De MSCI Emerging Markets Index steeg met +5,83% in de maand en staat year-to-date op +14,21%. Zowel groei- als waardeaandelen in opkomende markten presteerden sterk — een teken van brede kracht in de regio, mede gedreven door een verzwakkende Amerikaanse dollar en dalende renteverwachtingen in de VS. De drie Emerging Markets-fondsen in de EBI-portefeuille profiteerden hier volledig van.

Het obligatieluik: stabiele bijdrage in een vluchtig klimaat

Naast de aandelencomponent leverde ook het vastrentende gedeelte van de gemengde modellen een positieve bijdrage. De Bloomberg Global Aggregate Bond Index (hedged naar EUR) steeg in februari met +1,28% en staat year-to-date op +1,38%. Dat is bescheiden in vergelijking met het aandelensegment, maar precies zoals het hoort: obligaties dempen de volatiliteit en zorgen voor evenwicht in de portefeuille.

De EBI-modellen beleggen het vastrentende deel via kortlopende obligatiefondsen — met name het Vanguard Global Short-Term Bond Fund en het Dimensional Global Ultra Short Fixed Income Fund. Deze kortlopende instrumenten zijn bewust gekozen: ze bieden een betrouwbare buffer zonder overdreven renterisico. In een omgeving met nog steeds relatief hoge kortetermijnrentes leveren ze een degelijk direct rendement, terwijl de aandelencomponent voor de groei zorgt.

Amerikaanse groeiaandelen: de kater na de feast

Tegenover de kracht van opkomende markten en waardeaandelen staat een opvallende zwakte bij Amerikaanse groeiaandelen. De MSCI World Growth Index daalde in januari en februari beide maanden en staat jaar-tot-datum op -2,45%. Dit is de keerzijde van de buitengewoon geconcentreerde markt die 2023 en 2024 domineerde: een kleine groep megacap technologiebedrijven trok de gehele wereldindex omhoog, maar diezelfde concentratie maakt de index kwetsbaar wanneer het sentiment keert.

EBI-modellen zijn structureel anders gebouwd: ze beleggen in duizenden bedrijven wereldwijd, verdeeld over regio's, sectoren en marktsegmenten. Die breedte beschermt tegen concentratierisico en zorgt ervoor dat wanneer één segment tegenvalt, het rendement uit andere hoeken van de markt alsnog kan bijdragen.

Conclusie: gedisciplineerd beleggen loont in een roterend markttij

De eerste twee maanden van 2026 illustreren een kernboodschap van evidence-based beleggen: markten zijn onvoorspelbaar, maar de risicopremies die wetenschappelijk zijn vastgesteld — waarde, kleine bedrijven, mondiale spreiding — komen op langere termijn tot hun recht. Wie geduldig en gedisciplineerd belegt via een breed gediversifieerde portefeuille, hoeft de markt niet te timen om bovengemiddelde resultaten te behalen.

De prestaties van februari 2026 bevestigen dit principe opnieuw. EBI Capital blijft zich richten op wat het academische bewijs voorschrijft: beleggen in de breedte van de markt, met een systematische voorkeur voor die segmenten die historisch gezien beloond zijn voor hun risicoprofiel.

"Beleggen is geen kwestie van het kiezen van winnaars — maar van het bezitten van de gehele markt, met een voorkeur voor de segmenten die wetenschappelijk bewezen beter beloond worden."