Maandbericht februari 2025

Februari  2025

We kunnen er niet omheen. Het nieuws en ook de ontwikkelingen op de financiële markten worden gedomineerd door Trump. Voor de meeste mensen is het niet in te schatten welke maatregelen hij zal nemen. Komen er nu wel of geen handelstarieven? Komt er eindelijk een einde aan de oorlog in Oekraïne en tegen welke voorwaarden? Welke stappen neemt Europa?

We begrijpen dat dit beleggers onrustig maakt. Ervaren beleggers weten inmiddels wel dat beleggen op een achtbaan lijkt, met pieken en dalen. Het ene moment ga je omhoog en het volgende moment zakt je maag weg door een plotselinge daling. Een paar aandachtspunten kunnen beleggers helpen om rustig te blijven te midden van deze turbulentie.

Houd je blik op de horizon

Wanneer je belegt, kun je verwachten dat zowel stijgingen als dalingen deel uitmaken van de rit. Decennialang rendementen uit de aandelenmarkt laten zien hoe vaak dalingen kunnen voorkomen. Kijk maar naar de grootste dalingen binnen een kalenderjaar voor de Amerikaanse aandelenmarkt van 1979 tot 2023. Deze dalingen komen gemiddeld uit op -14%. Toch hebben in 37 van de afgelopen 45 kalenderjaren de Amerikaanse aandelenmarkten positief afgesloten (zie Figuur 1). In plaats van je zorgen te maken over een kortetermijndaling, kan het richten van je blik op de lange termijn helpen om de onrust onder controle te houden.

Figuur 2: S&P 500-indexprestaties op basis van tijd in de markt

Blijf zitten

Wanneer de aandelenmarkt plotseling inzakt of als de krantenkoppen speculeren dat dit binnenkort zal gebeuren, kan het verleidelijk zijn om uit de markt te stappen en (verdere) verliezen proberen te vermijden. Maar net zoals achtbaanrijders wordt aangeraden hun gordel vast te houden en te blijven zitten, kunnen beleggers er verstandig aan doen hetzelfde te doen.

Proberen de markt te timen om de slechtste dagen te vermijden kan ertoe leiden dat een belegger juist een aantal van de beste dagen misloopt (zie Figuur 2). Stel dat een bedrag van $1.000 in 1990 in de S&P 500 Index was belegd en tot eind 2023 was blijven staan: dan zou het zijn uitgegroeid tot $27.221. Had een belegger echter tussentijds zijn geld eruit gehaald en daardoor de allerbeste dag in die ruim 30 jaar gemist, zou de eindwaarde met bijna $3.000 zijn afgenomen. Erger nog, als die belegger de vijf beste afzonderlijke dagen had gemist, zou de eindwaarde met meer dan $10.000 gedaald zijn. Zelfs een paar dagen kunnen op de lange termijn dus een groot verschil maken.

Figuur 2: S&P 500-indexprestaties op basis van tijd in de markt

Even afstand nemen van de huidige situatie kan beleggers een nuttig perspectief bieden en geruststellen. De markten zijn in de loop der decennia omhooggegaan, zelfs tijdens zorgwekkende wereldgebeurtenissen, en hebben beleggers met discipline op de lange termijn beloond (zie Figuur 3). Dit herinnert beleggers eraan dat, ondanks extreme krantenkoppen en korte-termijnschommelingen, je er vaak beter aan doet om gewoon te blijven zitten.

Figuur 3: Groei van een Dollar—MSCI World Index (netto dividenden)

Ken je eigen ‘thrill tolerance’

Net zoals bezoekers van een pretpark zelf hun attracties kunnen uitkiezen op basis van hun ‘spanningsgrens’, kunnen beleggers hun vermogensverdeling kiezen die past bij hun risicobereidheid. Financieel adviseurs kunnen hierin een belangrijke rol spelen: zij helpen je bij het verkennen van je beleggingsdoelen en tijdshorizon en bij het samenstellen van een gespreide portefeuille met het passende niveau van veerkracht (zie Figuur 4).

Figuur 4: Prestaties van een aandelen-obligatieportefeuille (assetallocatie)

Beleggen hoeft geen angstaanjagende, zweetopwekkende ervaring te zijn. Met deze eenvoudige aandachtspunten en onze hulp kun je het zelfvertrouwen krijgen om de moeilijke periodes door te komen.

Maandrendementen februari 2025

EBI 100 presteerde in februari licht beter dan de benchmarkindex. Voor de tweede achtereenvolgende maand waren waardeaandelen uit de volwassen economieën de best presterende categorie. 

Obligaties

Binnen de obligatiefondsen zijn in februari geen echte uitschieters geweest, de meeste obligatiefondsen eindigden de maand met licht positieve rendementen