Financiële markten
In ons beleggingsbericht van oktober schreven we dat beleggers vooral aan het wachten waren op de uitkomst van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Waar peilingen een spannende strijd verwachtten, bleek achteraf dat Trump de verkiezingen met overmacht heeft gewonnen. De reactie op de financiele markten was ongekend.
Sterke stijging van de US dollar
De koers van de US dollar steeg na bekendmaking van de uitslag sterk in waarde. De Euro daalde ten opzichte van de US dollar in twee maanden tijd met ca. 6,25% in waarde.
Voor met name Amerikaanse aandelen betekent alleen al het valuta-effect een positief rendement in de maand november. Aandelenfondsen die vooral posities hebben in de V.S. profiteerden hiervan. Zo realiseerde het Dimensional Global Core Equity Fund Class EUR (Accumulation) fonds in de maand november een positief rendement van 7,96%. Aandelenfondsen die beleggen in kleine aandelen presteerden zelfs nog beter. Het Dimensional Global Small Companies Fund Class EUR (Accumulation) steeg met 9,45% en het Dimensional Global Targeted Value Fund Class EUR (Accumulation) met 9,52%.
Andere regio’s presteerden minder sterk. Fondsen die in de opkomende markten beleggen lieten in de maand november een licht positief rendement zien.
Zoals inmiddels bekend laten wij ons niet leiden door korte termijn schommelingen. Hieronder heb ik een update gemaakt van één van mijn favoriete tabellen. Deze tabel laat de jaarrendementen per aandelencategorie zien vanaf 1989. Het nummer in de kleurkolommen geeft de ranglijst aan. Zo behoort de aandelencategorie Global Market de afgelopen jaren tot de best presterende aandelencategorieën.
Nederlandse inflatie blijft hoog
Volgens het CBS is de inflatie in de maand november uitgekomen op 4,0%, aanzienlijk boven de vergoeding op spaargeld. Dit betekent dat spaarders in reële zin hun geld in waarde zien dalen.
Dalende rentes
De verschillende rentes zijn in de maand november opnieuw gedaald. Zo daalde de tienjaarsrente van 2,653% naar 2,32%, de tweejaarsrente van 2,321% naar 1,956%, en de zesmaandsrente van 2,804% naar 2,633%.
Voor de obligatiefondsen in onze modelportefeuille zien we dat per 31 oktober het effectieve rendement van het Dimensional Global Ultra Short Fixed Income Fund (EUR, Acc.) 3,52% bedraagt en van het Vanguard Global Short-Term Bond Index Fund – EUR Hedged Acc 3,6%.
Jan de Vries
Jan is founding partner van EBI Capital. Binnen EBI Capital is Jan verantwoordelijk voor de wetenschappelijk onderbouwde beleggingsfilosofie.
jan@ebicapital.nl
06 – 46 44 51 48
Heb je vragen of wil je reageren op dit artikel? Schroom niet om contact met ons op te nemen!